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媒體視角
德邦高收益企債點評
 時間:2013-03-21 信息來源:銀率網
一、基金特點
投資目標:該基金為債券型指數證券投資基金,通過數量化的風險管理手段優選指數成份券、備選成分券及樣本外債券,爭取在扣除各項費用之前獲得與標的指數相似的總回報,追求跟蹤誤差的最小化。在正常市場情況下,力爭本基金的凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.3%
投資范圍:該基金的投資范圍為主要投資于債券,包括國內依法發行上市的國債、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、資產支持證券、債券回購以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。此外,該基金也可投資于銀行定期存款、通知存款、大額存單等具有良好流動性的貨幣市場工具。該基金不投資股票(含一級市場新股申購)、權證和可轉換公司債券(不含可分離交易可轉債的純債部分)。該基金投資于債券資產的比例不低于基金資產凈值的90%。其中,投資于標的指數成份券及備選成份券的比例不低于債券資產凈值的80%。為更好地實現基金的投資目標,該基金可能會少量投資于中國證監會允許基金投資的其他金融工具?,F金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%,其它金融工具的投資比例符合法律法規和監管機構的規定。
募集時間:2013年3月25日至2013年4月19日
比較基準:中證1-7年中高收益企債指數×90%+銀行活期存款利率(稅后)×10%
風險收益特征:基金的預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。
二、管理公司特點
該基金由德邦基金公司管理,該公司成立于2012年03月27日,注冊資本為人民幣1.2億元,公司的股東是德邦證券有限責任公司,西子聯合控股有限公司,浙江省土產畜產進出口集團公司,出資比例為49.00%,31.00%,20.00%。目前旗下共1只基金。公司2012年第4季度末最新資產管理規模為1.33億元。
三、基金經理
何晶先生,哥倫比亞大學碩士。曾任職江海證券數量分析,東證期貨數量研究員、TNT數據庫分析師、奧瑞高市場研究公司市場研究員。具有證券投資管理經歷,
四、總結
該基金將跟蹤中證1-7年中高收益企債指數,為投資者獲得相似的市場平均收益率。中證指數有限公司于2012年9月10日正式發布中證1-7年中高收益企債指數。該指數從滬深交易所市場挑選100只票息較高、流動性強、規模較大的公司債券和企業債券組成樣本。從近四年指數走勢來看,該指數長期有較為平穩的收益,2012年收益率為10.05%,平均年化收益率6.59%。
該基金應投資于信用級別評級為BBB以上(含BBB)的資產支持證券。從兩類份額看,分為穩健收益類份額(簡稱“德信A份額”)和積極收益類份額(簡稱“德信B份額”)。德信A份額及德信B份額的基金份額配比始終保持7:3的比例不變。德信A份額持有人的年化約定收益率為一年期定期存款利率+1.20%,表現出預期風險較低、預期收益相對穩定的特點。德信B份額獲得剩余收益,帶有適當杠桿效應,表現出預期風險較高,預期收益相對較高的特點。
德邦基金公司成立以來,在投研團隊的構建過程中非常注重金融工程團隊。該基金通過對穩健收益類債券和積極收益類債券的資產配置來達到風險控制與杠桿效應所帶來較高收益的平衡。由于德信A基金和德信B基金可以分開在交易市場買賣,投資者也可以根據自身的需要和風險承擔能力構建適合自己的組合。該基金以指數化的方式分散投資中高收益的企業債,相對平滑了風險,可以取得穩定的市場平均收益,建議風險承受能力匹配的投資者參與。
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